Mecanismo de estímulos fiscales al IEPS demuestra mayor efectividad que subsidios directos para contener inflación

Rodrigo Mariscal Paredes, titular de la Unidad de Planeación Económica de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, presentó un estudio que demuestra la eficacia del mecanismo de estímulos fiscales al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios en combustibles como herramienta macroeconómica superior a los subsidios focalizados. La investigación, divulgada durante la Cátedra SHCP-UNAM 2026 en la Facultad de Economía, se fundamenta en 26 años de experiencia en la aplicación de este instrumento fiscal. Durante el período 2021-2023, el conflicto en Ucrania generó incrementos significativos en los precios internacionales de combustibles. Sin el mecanismo de estímulo, el precio minorista de gasolina en México habría aumentado 57.5 por ciento, cuando en realidad subió únicamente 22.4 por ciento. El análisis de la SHCP detalla que el incremento de gasolina contribuyó 1.9 puntos a la inflación general, pero de haberse permitido el alza sin amortiguación, habría sumado 4.4 puntos porcentuales adicionales. Respecto al crecimiento económico, el choque de precios restó 0.5 puntos porcentuales al producto interno bruto, cifra que habría alcanzado 1.1 puntos sin el estímulo aplicado. El gobierno mexicano renunció a 4.5 pesos por litro en recaudación de IEPS, estableciendo una cuota efectiva de 1 peso por litro en lugar de los 5.5 pesos que se habrían cobrado sin intervención. Aunque el costo fiscal del mecanismo representa 1.1 por ciento del PIB entre 1997 y 2023, Mariscal Paredes explicó que el beneficio integral supera el gasto. Al contener la inflación se evita el endurecimiento de la política monetaria, lo que reduce los costos asociados con tasas de interés más altas, como menor consumo, inversión reducida y gastos financieros públicos elevados, generando finalmente menos deuda y déficit fiscal. El funcionario concluyó que implementar transferencias para lograr resultados equivalentes resultaría considerablemente más costoso que mantener el actual mecanismo de estímulos al IEPS.